第三百三十章 海啸的前兆

光刻机涉及到的产业链众多，所以周新一直想的都是慢慢替代的原则。

先进制程上使用欧美日成熟供应商的成熟产品，在落后一代到两代的光刻机上逐渐进行供应商的替代。

像新芯光刻机实现了40n制程的突破，那么原本从尼康那里购买的130n光刻机技术，就逐渐尝试着替换成国产供应商。

这是一个循序渐进的过程。

周新没有系统，没办法直接加点解决一切现实世界的问题，他希望既能保证新芯光刻机在商业领域的竞争力，又能逐渐推动国产产业链的完善。

蔡司的拒绝给了他们当头一棒，之前一直认为蔡司会因为在浸润式光刻机上的成功，继续和新芯保持EUV领域的合作。

50亿元的光刻机研发基金也是基于这样的考量，因为如果要靠新芯自己搞定物镜系统，50亿rb是远远不够的。

而且蔡司的拒绝是纯商业行为，人家还有充分的理由，蔡司加入EUVLLC已经接近十年时间了，没有理由突然转投新芯。

更别提新芯乃至背后的华国，在EUV领域的技术积累是零。

“尼康有可能卖，只要我们的浸润式光刻机卖的足够好，把尼康的市场份额都吃掉，他们的精密仪器部入不敷出的情况下，是有可能出售的。”周新说。

只要价格合适，没有什么是不能卖的。

考虑到金融危机即将来临，他们出售的几率就更大了。

而新芯要做的就是，在金融危机到来前，大量挤占原本属于尼康的市场。

关建英提醒道：“不太可能，即便尼康愿意卖，各国监管部门，尤其是霓虹和欧洲的监管部门，他们也不会同意的。

EUVA已经在EUV上投入了这么多年，大量的经费，产经省都不会允许尼康在这种时候把精密仪器部卖给我们。”

周新默默点头表示赞同。

他忘了还有监管这一茬，之前新芯收购Cyer失败就是因为监管的拒绝。

“是之前太过于顺利，让我们忽视了EUVLLC还在前面等着我们。

这次也算是给了我们一个教训，事情没有一帆风顺的。

尤其在光刻机领域，我们只是实现了暂时的领先。”胡正明总结道。

胡正明知道蔡司拒绝和新芯继续在EUV领域的合作对他们来说很重要，意味着他们在EUV的研发上先天就要比ASL落后五年时间。

五年还是乐观估计。

ASL是EUVLLC唯一的光刻机整机厂商。

但是胡正明倒没有太沮丧，因为他之前在创办思略半导体的时候，那时候他们和ce之间的差距同样大。

他们预计要花五年时间追赶，实际上花了大概三年时间，他们就做到了ce百分之九十的效果。

困难永远都存在，只是表现的形式不同，不管是创业经历还是科研经历都深刻告诉过胡正明这点。

周新在冷静之后同样觉得没什么大不了。

因为浸润式光刻机足够把制程推进到7n，后世到了2020年的时候，华国连28n全国产都没有解决。

他能帮华国解决7n芯片全流程国产化已经够厉害了，至于更先进的制程只能说尽力。

从商业化的角度出发，EUV商业上的价值没有那么夸张。

初代EUV在2010年的时候研制成功，2013年正式商业化量产，因为设备过于复杂导致产能极其有限，初期年产量不超过20台。

按照13年商业化来算的话，新芯乐观估计落后三年时间，保守估计落后五年时间，这点差距不算什么。

“我们准备从尼康挖人，自己搞镜头。”林本坚说：“我认识尼康光学领域的一些专家，我试试看能不能从尼康挖人。

最近上市融了一大笔钱，我们在资金上已经充分做好了准备。”

周新说：“刚刚融到的两百亿rb就是初步的弹药，后续如果要资金支持和我说，我们可以从其他板块调钱过来。”

......

如果说1998年的亚洲金融危机发生时，华国还没有加入TO，严格的货币管控政策从根本上锁死了国际资本进入华国市场的流动性。

除了金融行业的从业人士，还得是粤省的从业人士，广大华国人民对98年金融危机的印象非常浅。

2000年的金融危机主要停留在互联网行业，华国受到的影响依然比较小。

因此2008年席卷全球的金融危机才让华国人对金融危机有了直观概念，对于资本主义周期性的金融危机有了全新的认识。

四万亿计划更是在未来褒贬不一。

华国人对这场金融危机的印象是08年，那是因为大量标志性事件是在08年的时候发生的，各国主要市场股灾、房利美和房地美被联邦政府接管、雷曼兄弟银行破产等等。

但是实际上这场危机是从2007年开始的，过于宽松的授信标准下的过度借贷导致了这场危机的诞生。

在2006年的时候，沃伦·詹森几乎每半個月都要飞一趟张江。

“收缩，我们要全面战略收缩，现在是现金为王的时代，我们要把我们绝大部分的股票资产都变现，冬天即将到来。”

“到了该进军黄金的时候了。”

“危机到来后，我想的是新兴投资可以着手收购一家银行。”

周新从06年开始就在全面收缩。

因为麦道夫和移动互联网的结合，让原本就足够宽松的授信标准被滥用的更加厉害。

大量中产阶级从银行获得授信额度，纸面价值50万美元的资产，他们能从银行那贷到75万美元，抵押类超过100%。

然后中产阶级们拿着这些钱去买麦道夫的理财产品。

连续五年麦道夫理财的高额收益、准时兑付让这个雪球越滚越大，到了去年年底百度支付在进行年终总结的时候，更是声称他们帮客户管理的财富高达5000亿美元。

这五千亿美元里至少有超过百分之八十都是麦道夫理财产品。

这还只是百度支付一家渠道，还有X.、

ebaypay等渠道同样在卖麦道夫理财产品。

只是因为百度支付是流量大户，他们卖的最多。

这种泡沫让周新感到恐惧，他利用互联网金融把麦道夫的泡沫吹大了十倍。

这也意味着泡沫爆炸的时候，会造成远超于10倍的影响。这将是比雷曼兄弟银行破产还要更大的雷。

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而唯二没有出售麦道夫金融产品的NePay和微信支付将成为难得的清流。

2006年初，房价开始下跌。

2007年初，次级贷款机构开始申请破产。

2007年4月，两家大型对冲基金因次级贷款投资的拖累而倒闭。

对冲基金的倒闭时间提前了两个月，周新看到这个消息的时候意识到寒冬已经来了。

大型对冲基金倒闭后，大量投资者产生对对冲基金的怀疑，引发了对冲基金行业的信任危机。

而对冲基金行业里规模最大的基金正是麦道夫。

这就好比后世借助支付宝打造了余额宝的天弘基金，在余额宝的加持下，一年时间，它从规模排名50的基金公司摇身一变，变成规模第一的基金公司。

这就是互联网的威力，更别提能给到10个点利润的麦道夫。

用户开始挤兑麦道夫金融产品。

“抱歉，您购买的理财产品尚未到兑付期，请耐心等候2008年2月17日兑付期的到来。”

投资者发现自己没办法从百度支付上兑换麦道夫基金了，这进一步引发了投资者的恐慌。

麦道夫理财基金虽然是一年封闭期，但是之前一直都是随时可以进行兑付，由平台为用户担保。

也就是说，麦道夫是一年封闭期，如果用户要提取，百度掏钱来帮麦道夫进行兑付。

很不幸的是，兑付的人太多，百度扛不住了，百度为此只准备了10亿美元的现金放在银行里，准备给用户兑付。

他们压根没有想到十亿美元会出现兑付光的一天。

尚未到兑付期的消息只出现了一天，迅速引发投资者的恐慌。

之前的请求规模在30亿美元，这条消息被微博迅速扩散后，申请兑付的规模短短一天时间就突破了100亿美元，事态还在进一步发酵。

“伯纳德那边怎么说？”Robin问道。

在和麦道夫的合作中，百度支付借着这股东风迅速崛起，虽然在支付频率和支付金额上还比不过NePay和微信支付，但是在个人账户余额总量上已经成功超过微信支付。

在账户余额总量上甚至一度超过NePay。

因为百度支付的成功，百度股价也是一路飙升，此时光是给百度支付的估值已经接近一千亿美元了。

以至于NePay内部一直有要和麦道夫合作的声音层出不穷。

“我们在联系，麦道夫说他们准备了两百亿的兑付资金即将到账，预计还要三天时间。”乔治·雷耶斯说。

乔治雷耶斯很早就认识伯纳德·麦道夫了，要追溯到十多年前他在太阳微型计算机公司工作的时候。

和麦道夫的合作正是他一手推动的，也正是因为这个功劳，让他更进一步从财务主管成为了首席财务官。

“三天不行，最晚明天，现在我们后台的兑付申请已经超过了100亿美元，三天后这个数字将远不止100亿美元。

到那个时候200亿美元都不够了。”Robin脸通红，在房间里来回踱步。

他隐约有些担心，担心麦道夫破产。

要是麦道夫破产，百度也得跟着完蛋，百度账面上10亿美元已经兑付出去了。

4000亿的窟窿，这是绝对填不了的。

虽然产品是麦道夫提供的，百度只是一个渠道，问题是这个窟窿太大，监管不会放过百度。

“我再继续和伯纳德保持沟通。”乔治雷耶斯也很慌。

同样是因为窟窿太大，如果只是几十亿的窟窿，问题不大。

但是这是千亿规模的，他和麦道夫桌面下的交易是一定会被挖出来的。

他得去联邦监狱里把牢底坐穿了。

麦道夫第二天调动了一百亿美元进行兑付，但是这个金额远远不够。

一天时间的发酵，让兑付金额已经超过300亿美元了。

因为雪球越滚越大，所以麦道夫并没有像原时空那样老老实实放在银行里，而是去做了各种投资。

但是他依然很稳健，选择的是美债为主的投资，美债为主，股票为辅，只留了少数现金。

加上这些年兑付出去的，导致他账面上的现金只有两百亿。

更要命的是，他购买的国产从一年期到五年期都有，一年期的国债兑换成美元也要时间，而且同时这么多国债在市面上抛售，也得有接盘的人。

麦道夫兑付压力巨大。

“Robin，我们不能再这样进行兑付了。

现在市面上风声鹤地，资产抛售出去价值被严重低估。

麦道夫和用户签的合约是一年期的封闭式理财，我们不能因为之前采用的是随时兑付的方式，所以认为到期再兑付就是错的。”麦道夫在兑付了一百亿美元出去之后坚决不兑付了。

他飞到硅谷，试图和Robin保持一致。

Robin打开窗户，百度的园区外已经围了一圈人，全部在喊还钱。

甚至还有举牌的。

“我们要是坚持，愤怒的人群将点燃这里。”Robin说。

Robin停顿片刻后说：“伯纳德，我知道你压力也很大。

但这不是拒绝兑付的理由，现在兑付金额只有五百亿美元。

这个数字目前没有再增长了。

莪们现在把这五百亿兑付了，后续还有3500亿美元的用户才会信任我们。

要是我们一直不兑付，那么这个金额会越滚越大。”

麦道夫说：“不是我不兑付，而是我们的基金底层是各类产品，这些产品是没办法瞬间变成现金。

我做不到。

之前之所以支持随时兑付，是百度为了推广麦道夫而采取的对标Ne

Pay货币类基金的策略。

这是百度坚持要搞的策略，麦道夫基金公司从一开始就没有支持过百度这样做。

之所以我昨天调了一百亿美元过来，也是因为要缓解这个压力，因为我们之前良好的合作关系。

但是五百亿美元的现金，我是绝对拿不出来的。

要拿这么多现金出来，麦道夫至少要面临25亿美元以上的亏损，甚至更多。”

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